通用自动化+人工智能RPA领导者UiPath 的战略转型之路

　　NG体育在2021年初，作为全球RPA领导者UiPath的发展似乎一帆风顺，它作为众多雄心勃勃的企业初创公司之一，凭借350亿美元的估值成功筹集了7.5亿美元。

　　随着公司凭借其高估值进入公开市场，市场表现强劲，但随着市场逐渐冷却，外界对SaaS公司的评估变得更加严格，其股价在接下来的一年中大幅下跌。上市一年后，股价暴跌，公司亟需采取大胆的战略措施。

　　2022年，UiPath聘请了资深业界人士Rob Enslin担任联合首席执行官。他在SAP有着27年的丰富经验，并且还曾在Google Cloud工作数年，具备帮助公司摆脱困境的管理知识。在Enslin加盟之前，UiPath主要专注于机器人流程自动化(RPA)，这是一种自动化常规遗留流程的技术。然而，市场调研显示RPA市场相对较小，甚至在Enslin加入之前，联合创始人兼首席执行官Daniel Dines已经意识到这一点。

　　在公司还处于私营阶段的2019年和2020年，Dines就开始通过一系列小型战略性收购来扩大公司的业务范围。Enslin的到来加快了公司战略的多元化，他重组了公司的结构、销售活动和产品重点，将公司向自动化平台的方向推进，从而使销售团队能够向客户提供多样化的产品，而不仅仅是局限于RPA产品。

　　尽管最初市场对这些变化的反应较为缓慢，但去年以来，公司的股价开始回升。Enslin的策略调整不仅涵盖了销售方式的改变，还包括对科技公司估值方式的调整。据分析师Maureen Fleming透露，投资者开始对此类技术采取更为基本的成本结构规则，导致对UiPath等公司的价值重新评估。这促使公司在运营上施加更多框束，为Enslin带来了改变的空间。

　　在2022年，Enslin与投资者会面并制定了新计划，构建一个覆盖“发现、自动化和运营”三个主要领域的平台。他强调，公司的重点已经从单一的RPA产品转变为满足客户对自动化平台的更广泛需求。此外，公司还加强了对大型客户的关注，并开始与德勤及其前东家SAP等大型组织合作，推动UiPath产品的销售和实施。

　　去年，公司还展示了其在生成人工智能领域的新进展，这一策略正在彻底改变自动化市场的格局。据Enslin透露，公司已与OpenAI建立合作关系，并正在秘密开发新产品，向投资者和客户展示其成果。

　　UiPath 于 2021 年中期将 IPO 定价为每股 56 美元，使其估值接近 IPO 前的价格。但由于其最终的私人市场投资者在其上市前以每股 62.28 美元的价格购买了其股权，因此它有足够的空间来弥补。

　　尽管UiPath的股价在2021年中期的IPO定价后经历了长时间的下跌，但在2023年第三季度业绩公布前，股价已回升至18美元以上。这些业绩受到了市场的好评，股价随即上涨至25美元，并维持在这一水平。虽然公司的估值从IPO价格和历史高点有所下降，但已从低点反弹。

　　再来看 UiPath 的近三年的历史季度增长率，以及同期 ARR 扩张的速度：

　　在Enslin加入后，尽管公司增长率一度下降，但随后几个季度显示出加速增长的趋势。这反映了对新战略的认可，以及公司在人工智能就绪方面的努力。尽管目前还不清楚最近的增长有多少来自运营改进，多少来自基于人工智能的新收入，但公司的净留存率达到121%的事实，对比许多其他软件公司，显示出其业务的强劲表现。

　　业务成果很少是单一因素造成的，因此从我们的立场来看，从RPA转型人工智能公司帮助 UiPath 恢复了昔日的风采。随着公司继续推进更新的战略和人工智能产品，UiPath的未来看起来充满希望。尽管当前加速度的持续性尚不确定，但即便在没有额外加速度的情况下，UiPath的年度经常性收入(ARR)接近15亿美元，增长率约为25%，这仍然代表了公司稳健发展的节奏。

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